$/TL`de sırat köprüsü

$/TL grafiğine baktığımızda 1.5680- 1.6135 bandında dalgalandığını görüyoruz. Aslında bu yatay seyir özellikle euro bölgesindeki gelişmelere bağlı hareket etse de yabancı risk iştahı azalıyor gibi iddialarla bir miktar TL`ye değer kaybettirilmiş bulunuyor.

Her zaman sorulan ve cevabı çok değişken olan dolar kaç TL olmalı sorusuna her kesimden farklı cevaplar gelmekteyse de ana tema hep arz ve talep dengesinin oluştuğu seviye üzerine oturmaktadır. Dünya`da çok büyük tutarlarda fonlar kısa sürede çok büyük hareketler yapabilmektedir. Bu durum kur seviyesi ile ilgili yoğun tartışmalara neden olmaktadır. TL için de aynı durum söz konusudur. 2 olmalı çok ucuz kaldı diyenlerden 1.20 olmalı görüşünü savunanlara kadar herkesin kendine göre haklı bir sebebi var aslında.

Ancak yine de seviyeyi büyük fonların başındakiler belirleyebiliyor. Bu durum kalıcı olduğunda da makro dengeler bozulma riskiyle karşı karşıya kalmaktadır. Örneğin değerli TL üretimimin dışarı kaymasına yol açarken değersiz TL ihracatta kalıcı rekabet avantajı sağlamamaktadır. Çünkü girdi maliyetleri çok artmaktadır. Çok fazla gösterge ve aktivite kurların belirlenmesinde rol oynayan günümüzde acaba bugün hangi fon alır/satar tahminleri artık sistemin makro verilerle değil adeta şans oyunlarıyla random walk tahmin edilebilir duruma gelmesine neden olmuştur. Ancak piyasa oyuncularının dengeli olduğu piyasalarda fiyatlar daha gerçekçi oluşabiliyor.

Grafiklere baktığımızda, $/TL`de 1.6135 seviyesinin üzerinde 1.70 `e kadar direnç olmadığı, bu seviyenin üzerinde tutunması durumunda bütün makro dengeleri ve beklentileri bozabilecek yeni bir fiyat hareketine neden olabileceği görünmektedir. VOB Haziran kontratlarının vadesi yaklaşmaktadır ve dalgalanmanın daha fazla olma ihtimali bulunmaktadır. 1.6135 seviyesinin kırılarak yükselmesi long pozisyonda olanlara kar sağlayacağı gibi short pozisyonda olanlara da zarar sebebi olabilecektir.

Kısa vadede dalgalanma riski almak istemeyenlerin sakin bekleyişlerini sürdürmeleri gereken bir dönemden geçiyoruz.


Saygılarımla,

Hikmet BAYDAR
www.3-goz.com